25522股票配资解读股价涨跌综合研判

股价走势的对称性分析

　　股票市场里，多头与空头是对立的，而股价则是由彼此间的争战来调整，多头市场买方占上风，股价向上调整，空头市场卖方占上风，股价则向下调整。

　　多空间相争完全以力量决胜负，所谓力量，在K线上反映出的，就是上升与下跌的速度。

　　在K线图里，曾提到一根阴线与一根阳线力量之相比，两根阴线与两根阳线力量之相比，这里可以更加扩大，将一段上升行情与一段下跌行情相比，可以看出多空力量的强弱与发展。

　　一根阴线与一根阳线实体长度相等，多空力量类似，这是“对称性”的表现。一段上升行情使股价涨了5元，而另一段下跌行情则跌了5元，使上涨的部分完全跌掉(如图8—1);同样，下跌行情跌了4元，接着上升行情涨了4元，抵消下跌时的力量(如图8—2)。这就是对称性最简单的含义。

　　多空间的争斗只要有股票市场、有交易就会持续下去，股价随着多空力量转变而波动，高低浮沉，股价持续上升时，即使发生回档，最多仅下跌全段行情三分之一或二分之一，盘旋整理后继续上涨，突破前段行情之最高点，继续向前波动(如图8—3);股价持续下跌时，恰好相反，反弹二分之一或三分之一又趋跌势(如图8—4)。这种一边倒或是多空间有一方占主动的走势自然脱离了对称性。

研判股价未来走势最简便的方法就是从对称性来推断行情之发展，亦是短线投机者的最简便指标。

　　下面以指数图举例。

　　(1)指数上涨90点，下跌30点，然后又快速上涨，这是脱离下跌对称性的强劲走势，回档可以买进(如图8—5)。

　　(2)指数上涨90点，下跌40点，上升20点，下跌30点，上涨10点，这是由上升趋势转为下跌趋势的前兆与步骤，多头从主动转为被动，这是卖出信号(如图8—6)。

　　(3)指数上涨50点，下跌45点，缓慢地上涨10点，空头已占上风，脱离上升对称性(如图8—7)。

　　(4)指数下跌70点，上涨20点，下跌35点，这是脱离上升对称性的强劲走势，反弹时需卖出持有之股票(如图8—8)。

　　(5)指数下跌70点，上涨40点，下跌20点，多头已占上风，脱离下跌对称性(如图8—9)。

　　(6)指数下跌90点，上涨40点，下跌20点，上升30点，下跌10点，这是由下跌趋势转为上升趋势的第一个步骤，空头从主动转为被动，这是买进信号(如图8—10)。

　　同样地，对称性亦适用于移动平均线系统，只是反应稍迟钝，需要操作者注意上升转点与下跌转点之出现，配合当日走势，研判季线与25日K线是否脱离上升或下跌对称性，同样也是买进与卖出的信号。(如图8—11与图8—12)。

　　倍加法预测未来股价

　　在整理形态与反转形态里，曾有一计算公式，就是股价突破头肩形态之颈线，其涨幅或跌幅至少是头部(底部)至颈线的垂直距离，矩形之突破，其涨幅或跌幅至少是上限至下限的垂直距离，这种计算方法明显是一种机械方法，没有任何科学依据。而凭借过去股价变动经验与投资者对高价可期待的目标值的设定，来作为股票买进或卖出之依据，这就是倍加法。

　　倍加法并不适用于每一种股票，走长期盘档路线的股票与人为操纵过分的股票都不适用。然而，多空激烈对立的股票与热门股，由于主力吃进过多的额子，须拉高至相当价位才出货，因此，涨幅端视主力动向与激发买气决定最高价之价位，股价上涨幅度可以超过一倍、两倍甚至达到三倍。

　　随着股性与炒做材料丰富程度，股价上涨时，可将股价涨跌幅度乘以10/9、10/6或10/3，然后与起涨点股价相加，便知股价若上涨一倍，会达到何价位，上涨两倍会达到何价位，上涨三倍又能达到何价位，这些预期达到的目标值便是出货时饥。

　　究竟采取那种倍加法测定股价预期之涨幅，没有明确的依据，操作者凭借自己的个性与对此种股票股性与远景的认识来测定，一般来说，保守且愿意维持成果者都使用10/9倍之倍加法来测定，有冒险性且喜欢获取暴利的人就可能使用10/6倍或10/3倍来测定。同样地，对于发行公司前景不甚了解的人只祈求股价上涨一倍，便感到满足，而那些对于发行公司前景与营业状况有深入研究与信心的人，对股价产生较高的期望，故定为10/6倍或10/3倍。

　　有倍加法的公式，当然就有倍减法，只是任何股票即使发生重大实质改变而大跌，跌至起涨点时，跌幅一般不会超过一倍。举个例子，和信兴股自8元涨至16元，股价涨了一倍，而自16元跌至8元，同样跌了8元，跌幅却仅为1/2。当然，股价发生两段或多段下跌行情，跌幅就超过了一倍，此为空头市场特征。但是倍减法计算公式多由头肩顶预测下跌幅度来取代，因此，倍减法极少为投资者使用。

　　倍加法是投资者预测未来股价涨势的有利辅助工具，但不是一成不变的，需再配合其他技术性操作方法才是妥切的。

缺口理论学习中心

　　缺口理论其实和K线理论，均线理论，波浪理论，江恩理论，以及其他理论一样的重要，在日常交易当中有着非常重要的地位和作用;及时的发现缺口，可以让你在交易当中发现投资机会，赚取更多的利润。也可以让你在瞬息万变的股市中市价止损，以免受到更大的损失。

　　如果说多头排列的均线是迎风而动的列列战旗，那么向上跳空的缺口就是吹响战斗的冲锋号角，在实际应用当中合理的配合均线理论和成交量，会让你得到意想不到的效果和收获。

　　缺口是指股价在连续的波动中有一段价格没有任何成交，在股价的走势图中留下空白区域，又称为跳空。

　　关于跳空的解释流传着一些陈词滥调。其中有句常常听到的俗套："跳空总会被填回"，这是不正确的。有些跳空缺口永远也不会被回补的。

缺口的分类

　　缺口一般分为：普通缺口、突破缺口、持续性缺口、消耗性缺口、除权缺口五种。

缺口长期不补意味着很强的上升趋势

上图我们看到，第一个跳空开始后，该股短期内翻了一倍，我们不能说是缺口造就了后面的巨大的涨幅，起码我们了解到在上升过程当中：“”。

　　高价圈与低价圈《股票操作学》第一章 第1节

　　1.高价图形成与研判

何处是高价

经过一段长期上涨后，追逐差价心理已渐渐被“”所笼罩。短线投资人之两愿：一是短期内能获得最大利润，就是买最低价，卖最高价;二是不愿受套牢之苦，既使套牢一天也心不甘、情不愿。因此买意随着股价大幅上扬后而减少，卖意则相形增加，供需关系由买方强盛转趋买卖双方均衡，终至卖方占上风。任何股票价位调整，多半由主力或做手负责，他们由低价逐渐将股票拉升，吃进不少筹码，当成功地使投资人附和而抢进股票时，便开始出货，短暂地两三天不可能将低价买进的股票全部倒出，只能借调节供需达到出货目的，利用振荡行情或盘档支撑股票价位，好将大部分股票顺利出脱，买方由疯狂地抢购逐渐意识前景并不是那么美好，赚钱的获利了结，赔钱的仍在等待奇迹出现。整理行情结束，卖方力量增加，主力与做手乘持股者不耐，乘机掼压，以便在低价补货，预备做下一档行情。这个买进套牢圈便是高价圈。

　　高价圈有时两三天就形成，股价暴涨，此纯系人为炒做，当买气突然四散时，股价迅速下跌，短期内股价即使回升，最高价附近价格不再出现。也就是头肩顶形态之头部价位成为天价。

高价圈之形成可从K线移动、平均线、成交量三系统去研判：

　　(1)K线部分：中级上升行情时，阳线占多数且比阴线力量强是特征。因此可从下列走势观察高价圈已经形成：

　　①连续几根阳线冲刺，出现一根短阳线或短阴线，然后几根长阴线又使股价跌至起涨处，股价进入盘档或下跌。从K线理论看，这类未脱离对称性的走势多半确立高价圈已出现。

　　②长阴线虽然在大涨后单独或连续出现，多头主力没有立刻撤退，以长阳线与阴线相抗衡，造成振荡行情，惟多头实力不能持，连续之阴线跌破支撑线，高价圈便确立。或是在长阴线出现后，继续上升，只是轨道改变，阴线必再攻击，借脱离对称性方式使股价得以在高档盘旋。不能持久，上升轨道趋于水平，空头再施压力，造成重跌，高价圈成立。

　　③由K线中发觉竭尽缺口出现，K线在缺口附近成密集形态，阴线与阳线互有胜负，最后多头失去主动，股价回头补空，高价圈确立。

　　④整理形态末期，股价向下反转，突破颈线，反弹无力，依照计算公式，必会下跌一段，而且颈线附近成为股价回升之压力线，因此，高价圈得以确认(如图8—38)。

　　图8—38 台玻股1980年10月在30—32元间盘旋，跌破30冗颈线，自然形成套牢圈，也就是高价圈确立

移动平均线判断高价

(2)：中长期与短期移动平均线经过股价长期上升，都开始向右上方移动，当日股价与10日线、25日线及73日线之关系必是依次排列，却不能维持许久，绝对转点出现，股价进入盘局，当日股价与10日线、25日线便会纠缠在一起，然后再分开，可从下列变动情形确认高价圈：

　　①73日线下降转点出现，而且当日股价与73日线正乖离率太大，表示股价已进入高价圈(如图8—39)。

　　②当日股价与10日线、25日线相互交错在一起，10日线呈水平状，狭幅波动，25日线由急速上升趋于平缓，渐有转弯下降迹象(过去指数开始连续扣高点数)，此时若不再出现一段上升行情，反而趋于下跌，跌破25日线而无力反升至25日线盘稳，25日线盖头。趋于下跌，短暂高价圈确认(同图8—39)。

　　③股价跌至73日线之下，再下跌一段时，73日线盖头处以上的成交价位便是高价圈(同图8—39)。

（3）通过成交量判断头部：可从下列现象窥出高价圈成立：

　　①股价跌至大成交量出现之以下价位而不再回升，高价圈成立(如图8—40)。

　　②下跌至成交量密集区股价之下，翻升乏力，上档套牢圈形成(同图8—40)。

　　⑧股价指数上涨，腾落指数下跌，亦意味高价圈逐渐形成。

（4）测定高价的方法：

　　①若非绝对投机股，可从本益比计算，绩优股与长期投资股本益比超过十二倍，其他股票本益比超过十五倍，都易形成天价。

　　②参考过去之高价，若要超过上一段行情之最高价，尤其是历史性高价，必须要有特殊利多消息支撑，否则难以过关。

　　③利用倍加法预测高价位置。

　　④买气激发至极限，出货者毫不留恋地出货而短期内不再买进，亦易形成高价。

　　2.低价圈形成与研判

　　长期下跌后，投资者买股票即套牢，加码买进的信心与勇气均丧失，不免心起疑窦，望着各种图形叹息。“低价究竟在何处”是投资人急于要探讨的，洞烛先机，适时买进。而卖方则因股价跌幅已深，愈向下跌，愿意赔本杀出的投资人愈少，卖压自然减少，剩下的只是材料的出现。卖意随股价持续下跌而减少，买气则相形增加，供需关系从卖方强盛转趋买卖双方均衡，终至买方占上风。任何股票主力或做手将股票在高价抛出，除非股票本质发生严重转变，公司即将倒闭，否则一定会逐渐补回额子，并在低价位大量吃进，使跌势得扭转。这类进货行为不会在一两天完成，须掩人耳目，暗地吃进，借调节供需达到进货目的，利用振荡行情或盘档阻止股价跃升，好将流动筹码一一吸进，减少上升时获利回吐的压力，卖方从激动而毫无保留地杀出股票，到理智地分析前景并不如想像中那样恶劣，或意识经济情势已恶劣到底谷，赔钱的投资人已学习忍耐与等待，短线进出者亦不愿抢进抢出，静待较大行情之出现。整理行情结束前，主力与做手已不耐于久盘，激发买气，股价脱离盘档，急速或逐渐上升，向高价推进，这个诱空卖出区域便是低价圈。

　　低价圈形成有时两三天才完成。当股价暴跌，卖意冷却，股价受强大买意支持而迅速回升，短期内股价即使回跌，最低价附近价格不易再出现。也就是头肩底形态之底部低价位便是底价。

低价圈之形成亦可以从K线、移动平均线、成交量三系统来确立。

　　(1)K线系统：中级下跌行情里，阴线占多数且比阳线力量强是特征。因此可从下列走势观察低价圈已经形成：

　　①连续几根长阴线，出现一根短阴线或短阳线，然后出现几根长阳线使股价回升至始降处，随即进入盘档。这种脱离对称性的走势多半初步确立低价圈。

　　②长阳线虽然在跌势末期单独或连续出现，空头主力没有完全撤退，仍以长阴线与阳线相抗，多头主力亦尚未有意显示实力，振荡行情出现，多头渐居于主动，待时机成熟，连续阳线或强有力之长阳线突破阻力线，低价圈便形成。或则在长阳线出现后，继续回跌，可是下跌轨道改变，多头必再发动攻击，借脱离对称性方式使股价不能在低价圈久盘，下跌轨道转为水平，多头主力再激发买气，大涨产生，低价圈成立。

　　③K线变动，出现竭尽缺口，K线在缺口下端成密集形态，阳线与阴线互有胜负，最后空头失去主动，股价上涨补空，低价圈确立(如图8—43)。

　　④整理形态末期，股价向上反转，突破颈线，回跌有限，依照计算公式，至少会上升一段，而且颈线附近成为股价回跌之支撑线，因此低价圈获得确认(图8—44)。

　　图8—44 华隆股1980年5月至9月间在5—6元盘旋整理，10月初以根长阳线脱离盘梢区，虽受获利回吐压力，行情继续上升。

　　(2)移动平均线系统：中长期与短期移动平均线由于股价长期下跌，都向右下方移动，当日股价与10日线、25日线及73日线之关系必是依次排列，却不能维持很久，上升绝对转点出现，股价进入盘局走势，当日股价与10日线、25日线会纠缠在一起，然后再分开，可从下列变动走势确认低价圈：

　　①73日线上升转点出现，而且当日股价距73日线负乖离率太远，表示股价已进入低价圈(如图8—45)。

　　②当日股价与10日线、25日线交错在一起，10日线呈水平状，狭幅波动，25日线由急速下跌趋于缓和，渐有转弯上升迹象(过去指数开始连续扣低点数)，此时若不再出现一段下跌行情，反而股价趋于上升，突破25日线后下跌缓慢，仍在25日线之上而受支撑，25日线抬头，趋于向右上方移动，短暂低价圈形成(同图8—45)。

　　③股价涨至73日线之上，再往上涨一段时，73日线抬头处以下的成交价位便是低价圈(如图8—46)。

　　图8—46 1977年初，股价指数出现下跌行情，自392点跌至313点，始稳住盘几个月。10日线与25日线交错在一起，73日线亦由下跌转趋横向变动。8月中旬股价大涨，冲至73日线之上端站稳后继续上涨，73日线亦开始向右上方移动，上升行情确立。73日线转点之下自然是低价圈。

　　(3)成交量：可从下列现象窥出低价圈成立：

　　①股价下跌，成交量逐渐萎缩，至极限时，股价虽然继续下跌，最低成交量不再出现，股价回升至小成交量出现之以上价位而脱离低价位，低价圈成立(猫否股票网提醒，这一点非常重要)(如图8—47)。

　　图8—47 由周K线图可看出，行情开始前，成交量均已萎缩至极限，南侨股下跌行情结束，上升行卖方惜售，表示低价圈来临。

　　②股价脱离盘档区回升至成交量密集区之上，容易遭受卖压而出现几根阴线，成交量迅速萎缩而股价仍在盘档区之上(如图8—48)。

　　图8—48 1981年11月歌林股股价回升至14元高价处而遭受卖压，回跌时成交量萎缩快，浮额获清理，终于突破上档而回升一段。

　　③股价指数下跌，腾落指数上升，亦意味着股价进入低价圈。

　　头部研判

　　天价，顾名思义，即是某段期间内所出现的最高股价，底价则是某段期间内所出现的最低股价。买到最低价、卖到最高价一直是投资人所向往的，但那是可遇不可求的，股价进入低价圈便是进货时机，进入高价圈便是出货时机，若非最低价不买，非最高价不卖，反而贻误操作，往往自陷困境，乱了脚步，在低价圈放空，高价圈做多，后果可以想像。所以股市中有句名谚：“天价不卖、地价不买。”

　　原始上升行情里出现天价，意味着多头市场结束，空头市场来临，因此天价代表历史性价格，具有特殊之意义。中级行情里出现天价，表示一段行情结束，即将回跌或进入盘局。次级行情里出现天价，只能表示几天内出现的最高价，极容易被突破，它的实际意义自然是有限。天价出现后，第二天开盘即不灵光，迅速下跌;行情稍弱时，当日股价即发生反转，留下很长的上影线。

高价圈的K线形态，可分为下列四种

高价圈里的天价形态由于次级波动不只一次，形成天价亦不只一个，每次次级波动均有一个高点，随行情强弱，最高的高点有时不只一个，有时出现于第一次次级波动的顶点，有时第二个顶点是最高点，因此形成：

　　(1)三尊形(如图8—49)：股价快速上升，发生较深的回档，在E点处止跌回升，做最后的冲刺，买方力量已发挥至尽头，做手开始出货，股价快速回跌，在E点附近又获支撑，重新反弹，上档压力沉重，股价再上升至前两高点附近，至D点处而回跌，在支撑线附近又上升，力道极弱，至H点即回跌，并跌破支撑线，三个高点似是山峰，类似小的三重顶，天价已确立。

　　(2)倒U形(如图850)：当股价出现一段上升行情后，从高点滑落，出现较大的跌幅，在C点处下跌并快速反弹，又回至先前高点A之处，上档沉重，使股价反转下跌，虽然在E点与C点延伸线得到支撑，但却仅能反弹至F点再度下跌，远离A、B两高点。从图形上很明显辨认出是一英文字M，类似双重顶，只是规模较小而已。此天价形态导源于做手实力强且有心出货，造成上档大套牢圈，若与三尊形相比，三尊形有三个出货的高点(出现三次天价)，而倒U形只有两次，就买方力量言，倒三尊形自比倒U形强劲。另外，有时图形表现倒U形并不那么顺利，第一个天价出现而股价下跌，做手费_了九牛二虎之力才将股价盘升至第一个天价附近(如图8—51)。这种不干脆走势大多由于做手吃货太多，未能适时抛出，因此仍在维持股价，向上拉抬，但是追高者渐少，因此上涨速度缓慢，时间拖得较长，当做手顺利出货或放弃炒做时，自然会快速下跌，结束上升行情。

　　(3)军舰形(如图8—52)：第一次天价A点出现后，卖方力量强，使第二次天价价位B点低于A点，第三次天价F点价位又较B点更低，类似下跌直角三角形，这种弱势表现意味着将有一段较深的下跌行情。

　　(4)帆船形(如图8—53)：比军舰形更弱，可说是推动形成第二次天价之能力。卖方力量表现特别突出，从形态上看，极似小头肩顶。

图8—53

　　在个别股图形中，1981年底的国产股即出现此例。该股在买气不断下，展开一段上升行情，其间在22元附近稍事停留，大量换手后，直冲而上，快速拉升后创新高价32元，但做手心虚，无力维持，而跟进者亦无意追高价，卖压产生，在多杀多情况下，产生暴跌走势，连续跌停板，很快又跌回至先前盘档区22元处才获得支撑而反弹，但力道极弱，上档卖压重而再跌一段，由图形显示，就是标准帆船形(如图8—54)。

　　图8—54

　　其次，从成交量亦可意识天价之形成。成交量值随着股价上升而增加，这是股市中铁的规则，因为买方是推动股价上涨的原动力。每段上升行情均会出现最高成交量值，一般来说，成交量值随着股价上涨而做阶段式的增加，也就是说，第一段上升行情结束前，成交量值已明显增加，借着回跌来整理萎缩成交量值，为第二段上升行情预做准备，等待第二段行情展开，股价达到并高于前次顶点时，成交量值较先前为小，但是有继续扩大征兆，第二段行情结束前之最高成交量必会创新记录，然后再回档。因此，上升的每段行情里均会有最高股价与最高成交量值。两者可能同时出现于一个交易天，也可能出于不同的交易天。

　　(1)出现于同一天内，表示股价创新高峰后，做手乘投资者疯狂抢进之际，将筹码大量倒出。大换手时，接手无力拉升行情，做手乘机掼压，行情顿时崩溃，留下天价与大成交量值，这种量价配合的情形并不多见，1980年8月底农林股曾出现此走势(如图8—55)。

上图是8-54

　　图8—55 从日K线图看，1980年7月农林股出现上升行情，涨幅颇大，直至83元处始 回跌，而当日成交量为140万股，量价配合，最大成交最对应最高价，股价难免下跌一段。

　　(2)天价先出现。最高成交量值在股价创新高峰后回跌时达到买气的最高潮，这种情形更少，因为投资者心理笼上阴影，见到天价形态出现，买气大减。

　　(3)最大成交量值先出现。这是最常见的走势，俗称“先见量，后见价”。买气激发至顶点，在利空消息出现前，看好的大有人在，股价在惜售状况下继续上升，而成交量值不能再扩大，这是危险的信号，通常两、三天内天价就会出现。